Toyota Land Cruiser Prado 150 Series ra mắt lần đầu tiên năm 2009 và trải qua 4 thế hệ với nhiều lần nâng cấp trong đó nâng cấp lớn vào năm 2013 và 2017. Bản cập nhật mới nhất gồm nâng cấp hệ truyền động và trang bị được công bố năm 2020, nhân dịp kỷ niệm 70 năm của dòng xe. Phiên bản đặc biệt ra mắt vào năm 2021. Theo tính toán của Best Car Web, dự kiến vào mùa hè năm 2023 Toyota Land Cruiser thế hệ mới sẽ ra mắt nhưng Creative Trend lại cho rằng mẫu SUV này sẽ ra mắt sớm hơn 1 năm.

Ở thế hệ mới, Land Cruiser Prado hoàn toàn mới vẫn giữ nguyên kiến trúc body-on-frame đặc trưng. Ngoại thất của xe sẽ vay mượn nhiều từ “người anh em” Toyota Land Cruiser 2022 vừa ra mắt và kích thước của xe tương đương thế hệ hiện tại. Nhiều đồn đoán cho rằng mẫu SUV hạng sang này sẽ được phát triển dựa trên nền tảng GA-F. Điều này giúp xe nhẹ hơn so với người tiền nhiệm, đồng thời cải thiện đáng kể khả năng xử lý trên đường và nâng cao chất lượng của xe.

Ở bên trong, xe vẫn duy trì kiểu bố trí 3 hàng ghế, 7 chỗ ngồi. Một trong những kỳ vọng trên Land Cruiser Prado thế hệ mới đó là nhà sản xuất sẽ sử dụng vật liệu cải tiến và bổ sung, nâng cấp nhiều hệ thống công nghệ hơn để phù hợp với những chiếc SUV hiện đại. Ngoài ra, có thể kể đến một số tính năng được trang bị trên  như hệ thống treo động điện tử-động học (eKDSS) từ Land Cruiser GR Sport, cùng với các thiết bị điện tử tiên tiến hơn.

Dưới nắp ca-pô, Toyota Land Cruiser Prado thế hệ mới Toyota Land Cruiser Prado thế hệ mới cũng được kỳ vọng sẽ có phiên bản hybrid (kết hợp giữa động cơ xăng 2,5 lít hoặc 2,7 lít và một mô tơ điện) tương tự như RAV4 và Highlander.

Bên cạnh đó, Toyota được cho là đang phát triển một động cơ diesel hybrid cho các mẫu xe mang hệ dẫn động 4 bánh và xe thương mại trong tương lai, có thể sẽ được sử dụng trên Prado.

Nhiều khả năng Toyota sẽ duy trì động cơ turbodiesel 4 xi-lanh 2,8 lít, có công suất 200 mã lực và mô-men xoắn 500 Nm, kết hợp với hộp số tự động 6 cấp và hệ dẫn động 4 bánh tiêu chuẩn. Theo công bố của nhà sản xuất, động cơ diesel này có mức tiêu thụ nhiên liệu tốt hơn là 7,0 lít /100 km và lượng khí thải CO2 là 192 g/km.

Tại Việt Nam, Toyota Land Cruiser Prado 2020 phiên bản nâng cấp vòng đời được mở bán từ tháng 6/2020 với giá bán 2,379 tỷ đồng. Toyota Land Cruiser Prado tại Việt Nam sử dụng động cơ xăng 4 xi-lanh, dung tích 2,7 lít cho công suất 161 mã lực và mô-men xoắn 246 Nm, kết hợp số tự động 6 cấp và hệ dẫn động 4WD.